佛山制造出海迈向2.0时代

　　万利达官网 9月17日，美的集团H股挂牌交易，募资逾310亿港元。按募集金额计算，是今年国内最大IPO项目，也是近三年来香港资本市场最大的上市筹资案。截至9月23日，美的集团收盘，报67.6港元，较招股价54.8港元已涨超23%。

　　瞄准港股的通道和“跳板”作用，美的希望通过“A+H”两地双重上市实现全球突破。美的经验，对于顺德乃至佛山企业的全球化之路，能带来怎样的启发？

　　品牌急需出海

多方分析都认为，此次美的赴港上市是全球布局的重要一步棋。

　　“赴港上市，能便于其更好地利用国际资本推进全球化战略、提升公司在全球市场的活跃度，也为日后美的的海外并购提供一个重要资本运作平台。”在海外投行工作20多年的资深资产证券化专家沈陆告诉记者，中国企业选择港股上市会相对容易，同时因为距离较近，港股在抵御风险各方面比较容易操作。

　　家电板块赴海外发展，似乎是必经之路。在20世纪80年代，美的率先进行出口业务，如今的海外增长也成为美的一个重要增长引擎。美的透露，其海外收入占公司总收入比重多年持续超过40%。今年上半年，海外收入占比达41.92%，同比增长13.09%。

　　然而销量高，并不代表自主品牌竞争力强。海外建厂以来，美的集团的代工业务收入比重一直不低。2023年，其OBM(自有品牌制造商)业务收入占海外智能家居业务收入为40%以上，代工业务则占60%。

　　美的也意识到这一点。在其2024年半年报中，美的多次提及OBM业务，称要探索OBM业务模式转型、改善OBM产品交付效率等，将海外OBM列为集团家电业务核心战略之一。

　　在品牌全球化布局上，美的上市前，佛山还有另一家“A+H”家电上市企业——海信家电。

　　2007年，海信白电资产借壳科龙电器完成上市，其白电业务也顺势实现“A+H”布局。在出海品牌布局上，海信家电已成为家电企业全球化的“佼佼者”。2016年至今，海信家电通过连续赞助欧洲杯、世界杯，海信在海外的品牌知名度从37%提升至54%，连续7年成为中国全球化品牌10强。

　　同时，海信家电先后在泰国落地多条新产线，在日本、美国等地设立白电研发中心，在墨西哥建立第二家工厂，聚焦中南美市场。海信家电发布的中期业绩报告显示，2024年上半年海信家电营业收入486.4亿元，同比增长13.27%，其中海外白电业务同比增长36.91%，市场增速明显。

　　很难说海信家电全球化与其H股上市有着必然关系，但走上全球资本市场肯定会加强企业与国际资本的联系，扩大公司在国际上的知名度和影响力。

　　除了海信家电外，顺德企业也在加快与国际市场对接。2022年科达制造在瑞士证券交易所上市，希望利用全球资本实现业务的本土化落地；2023年，拔萃教育集团旗下的拔萃科技在新加坡上市，作为团队国际化、产品数智化、业务全球化的重要一步。